Pananalapi

english Finance

Pangkalahatang-ideya

Ang pananalapi ay ang pag-aaral ng pera at kung paano ito ginagamit. Partikular, nakikipag-usap ito sa mga tanong kung paano makukuha ng isang indibidwal o kumpanya ang kinakailangang pera - tinatawag na kabisera sa konteksto ng kumpanya - at kung paano nila ginugol o namuhunan ang perang iyon. Ang pananalapi ay madalas na nahahati sa tatlong mga lugar: personal na pananalapi, pananalapi sa korporasyon at pampublikong pananalapi. Sa parehong oras, ang pananalapi ay tungkol sa pangkalahatang "sistema" - ibig sabihin, ang mga pamilihan sa pananalapi na nagpapahintulot sa daloy ng pera, sa pamamagitan ng pamumuhunan at iba pang mga instrumento sa pananalapi, sa pagitan at sa loob ng mga lugar na ito; ang "daloy" na ito ay pinadali ng sektor ng mga serbisyong pampinansyal. Ang isang pangunahing pokus sa loob ng pananalapi ay sa gayon ang pamamahala sa pamumuhunan - tinawag na pamamahala ng pera para sa mga indibidwal, at pamamahala ng pag-aari para sa mga institusyon - at kasama ang pananalapi kasama ang nauugnay na kalakalan sa seguridad, pamumuhunan sa banking, engineering sa pananalapi, at pamamahala sa peligro.
Higit na mahirap unawain, ang pananalapi ay nag-aalala sa pamumuhunan at paglawak ng mga assets at pananagutan sa "puwang at oras": ie ito ay tungkol sa pagsasagawa ng pagtatasa at paglalaan ng assets ngayon, batay sa peligro at kawalan ng katiyakan sa mga hinaharap na hinaharap, isinasama ang halaga ng oras ng pera ang kasalukuyang halaga ng mga halagang hinaharap, "diskwento", ay nangangailangan ng isang rate ng diskwento na naaangkop sa peligro). Bilang isang akademikong larangan, ang teorya sa pananalapi ay pinag-aaralan at nabuo sa loob ng mga disiplina ng pamamahala, (pampinansyal) na ekonomiya, accountancy at inilapat na matematika. Kaalinsabay, binigyan ang malawak na aplikasyon nito, maraming mga kaugnay na kwalipikasyong propesyonal, na maaaring humantong sa patlang. Habang ang debate sa kung ang pananalapi ay isang sining o isang agham ay bukas pa rin, may mga kamakailang pagsisikap na ayusin ang isang listahan ng mga hindi nalutas na problema sa pananalapi.

Ang pananalapi, tulad ng ipinahihiwatig ng salitang, ay tungkol sa pagtanggap ng pera. Samakatuwid, sinusubukan ng teoryang pampinansyal na linawin ang teorya ng pera at kredito. Ang pera at kredito ay may mahalagang papel sa ating pang-araw-araw na buhay, ngunit ang kadahilanang sila ay direktang nauugnay sa kapakanan ng ating mga tao ay ang mga phenomena ng pera ay totoo, tulad ng produksyon at trabaho. Ito ay dahil malaki ang impluwensya nito sa hindi pangkaraniwang bagay. Gayundin, ang pera at kredito ay may halaga sapagkat sila ay nagiging mga bagay. Samakatuwid, sa pag-aaral ng teoryang pampinansyal, kinakailangang magbayad ng sapat na pansin sa mga pisikal na aspeto ng ekonomiya sa likod ng kung ano ang lilitaw bilang pera at kredito sa ibabaw ng ekonomiya, iyon ay, mga paggalaw tulad ng trabaho at totoong kita.

Target ng pananaliksik

Ngayon, ang layunin ng teoryang pampinansyal ay, una sa lahat, upang linawin ang likas na katangian ng mga assets at pananagutan na hawak namin at ang likas na katangian ng mga pinansyal na pag-aari. Sa partikular, ang kalikasan ng pera, na may mahalagang papel bilang isang scale ng halaga, isang paraan ng pangangalakal, at isang paraan ng pag-iimbak ng yaman, ay tinalakay. Bakit nagamit ang pera sa mundo, kung ano ang napili bilang pera, anong uri ng panlipunang pagpapaandar na mayroon ito, at kung anong uri ng motibo ang humahawak nito. Ito ay isa sa mga pangunahing paksa ng pagsasaliksik ng teoryang pampinansyal. Bilang karagdagan, kung paano ipinakilala ang pera sa pangkalahatang modelo ng balanse, na tumatalakay sa problema ng mga kamag-anak na presyo sa pagitan ng totoong mga kalakal, ay isang mahalagang isyu din na paksa ng teoryang pampinansyal. Ang pangalawang target ay kung paano ang mga ahente ng ekonomiya tulad ng mga sambahayan at negosyo na humahawak ng mga pinansyal na assets at magkaroon ng mga pananagutang pampinansyal. At ang tanong ay kung paano ito nakakaimpluwensya sa mga desisyon ng pang-araw-araw na mga gawaing pang-ekonomiya tulad ng pagkonsumo at pamumuhunan. Sa madaling salita, ito ay isang pagsusuri ng pag-uugali sa pananalapi ng mga indibidwal na nilalang. Ang teorya ng paghawak ng pinansyal na pag-aari ay nabuo sa anyo ng teorya ng pagpili ng asset at nagiging teoretikal na batayan ng teoryang pampinansyal. Pangatlo, ang mga ahente ng ekonomiya na ito ay nagse-save at namumuhunan, ngunit ang mga tagapamagitan sa pananalapi tulad ng mga bangko, trust, insurance, at trust trust na nagbibigay-daan sa paglipat ng mga pondo mula sa entity ng pagtitipid sa entity ng pamumuhunan. Ay. At ang isang layunin ng teoryang pampinansyal ay upang linawin ang pagpapaandar ng mga nasabing tagapamagitan sa pananalapi. Pagkatapos, sa mga tagapamagitan sa pananalapi, ang papel ng mga bangko na maaaring maglabas ng pera bilang utang ay detalyadong tinalakay.

Sa wakas, linilinaw ng teoryang pampinansyal ang ruta kung saan nakakaapekto ang naturang mga phenomena sa pananalapi sa totoong ekonomiya, at ang ruta kung saan nakakaapekto ang patakaran ng pera sa tunay na ekonomiya. At. Ang pagkakaugnay sa pagitan ng mga phenomena sa pananalapi at ng totoong ekonomiya ay maaaring malawak na nahahati sa mga sumusunod na dalawang paraan ng pag-iisip.

Mga pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga monetarist at Keynesian

Ang una ay inaangkin ngayon ni M. Friedman et al. Mula sa klasikal na paaralan hanggang sa neoclassical na paaralan ng Pigoo et al. Dami ng teorya ng pera Hindi, ito ay isang modernong bersyon monetarismo Ay ang paraan ng pag-iisip. Ayon sa ideyang ito, ang aming totoong ekonomiya ay tinukoy ng mekanismo ng presyo, at ang totoong kababalaghan ay natutukoy ng kamag-anak na presyo ng mga totoong kalakal. At ito ang pangunahing papel ng pera upang bigyan ito ng isang nominal na presyo. Samakatuwid, ayon sa ideyang ito, ang kababalaghan ng pera ay hindi hihigit sa isang nominal na belo na sumasakop sa totoong kababalaghan. At ang pagtatasa ng supply at demand ng pera ay itinuturing na pinakamahalagang paksa ng teoryang pampinansyal.

Ang pangalawang posisyon ay ang ideya mula noong "Pangkalahatang Teorya" ni Keynes (1936), kung saan ang mekanismo ng presyo ay hindi laging nakakamit ang buong paggamit ng mga mapagkukunan, at ang modernong lipunan ay patuloy na nasa panganib ng hindi kumpletong paggamit ng mga mapagkukunan. Magsimula sa pang-unawa na nalantad ka. Ang mga pangyayari sa pananalapi at pisikal ay hindi nasa porma ng pananalapi na nagbibigay ng simpleng nominal na halaga lamang, ngunit naiimpluwensyahan ng mga salik na pang-pera tulad ng dami ng pera at rate ng interes sa mga pangunahing aspeto ng pambansang ekonomiya, lalo na ang antas ng trabaho at pambansa kita Nasa posisyon ito upang bigyang diin ang pagbibigay. Binigyang diin ni Keynes at ng kanyang mga kahalili ang kahalagahan ng patakaran sa pananalapi bilang isang paraan ng patakaran sa halip na patakaran sa pera bilang isang teorya ng patakaran, ngunit ang kakanyahan ng "pangkalahatang teorya" ni Keynes ay upang pagsamahin ang mga pampinansyal at pisikal na aspeto. Masasabing nasa lugar ito ng pagsubok na magbago. Ang kalakaran na ito, na nagsimula kay Keynes, ay tinanggap ng posisyon ng pagbibigay diin ng pagpili ng asset bilang stock para sa gawaing pang-ekonomiya. Batay sa teorya ng pagpili ng assets, J. Tobin et al. Ituon ang epekto ng dami at komposisyon ng hindi lamang pera kundi pati na rin ng iba't ibang mga pag-aari tulad ng pera, mga public bond, corporate bond, at mga stock sa aming mga gawaing pangkabuhayan. Ang kamakailang pag-unlad ng teoryang pampinansyal ay may utang sa pagbuo ng teoryang ito ng pagpili ng assets.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng monetarist na teoryang pampinansyal at teoryang pampinansyal ng Keynesian ay nauugnay din sa kontrobersya sa mga macroeconomics. Sapagkat pinipilit ng mga monetarist ang mga patakaran na nagsasarili batay sa mga patakaran tulad ng pagdaragdag ng suplay ng pera sa isang pare-pareho na rate, ang teorya ng patakaran ng moneter ng Kaines ay isang patakaran na may pahintulot ng patakaran sa ekonomiya, ang ekonomiya sa pamamagitan ng pag-impluwensya sa spectrum ng mga pinansiyal na assets. Kinikilala nito ang posibilidad at kailangan para sa fine-tuning sa antas ng aktibidad.
Pananalapi Teorya ng pagpili ng assets Teoryang Kagustuhan sa Likido
Koichi Hamada

Marxian economics

Habang umuunlad ang ekonomiya ng kapitalista at sinubukan na maunawaan ang mga phenomena nang teoretikal, ang pera at ang pagpapautang at paghiram nito ay naging isang mahalagang bagay na isinasaalang-alang. Si J. Stuart, na sumulat ng "Mga Prinsipyo ng Ekonomiks" (1767), ay isang iskolar na nakumpleto ang paghuli nito. Gayunpaman, pagkatapos nito, habang ang sistematisasyon ng teorya ng pamamahagi batay sa teorya ng halaga ay umusad mula sa A. Smith (《The Wealth of Nations》 1776) hanggang kay D. Ricardo (《Ekonomiks at Mga Prinsipyo ng Buwis》 1817), ang mga talakayan sa pera at kredito ay naging mas karaniwan. Mula roon, inilagay siya sa isang malayang posisyon, at may gawi na tratuhin sa paraang ang pera ay hindi mahalaga sa sistemang pang-ekonomiya, na kalaunan ay tinawag na "Yaman ng Mga Bansa". Taliwas sa mga iyon, ang pananaliksik sa larangan ng pananalapi na isinagawa sa buong sukat na pag-unlad ng modernong sistema ng pananalapi ay nabuo isang daloy na naiiba mula sa teoretikal na sistematisasyon ng mga klasikal na ekonomiya. Sa ilalim ng mga pangyayaring ito, nilalayon ni K. Marx na muling isama ang teoryang pampinansyal sa isang magkakaugnay na sistema ng ekonomiya batay sa teorya ng halaga. Ang Dami 1 ay na-publish noong 1867. Teoryang kapital 》 Hindi kumpleto, ngunit sa system ng lahat ng tatlong dami, kasama ang sumunod na na-edit ng kaibigan na si F. Engels, ang pagtalakay sa pera at kredito / interes ay isang mahalagang sangkap na hindi mapaghiwalay sa iba.

Ang pera ay unang naiintindihan hindi sa saligan ng pagpapautang at paghiram, ngunit sa anyo ng paglilinaw ng lohika na ang isang kalakal tulad ng ginto ay inilalagay sa natatanging posisyon ng pera. Susunod, ang mga pagpapaandar ng pera ay sunud-sunod na nauugnay sa mga pangunahing mga bago sa mga binuo, kung saan ang mga may ganoong mga pag-andar ay ginaganap sa ilalim ng ilang mga kundisyon nang walang makatotohanang hitsura ng mga gintong barya. Ang konsepto ng mga perang papel, kredito at ang pag-areglo nito ay nililinaw din (ang simula ng Tomo 1). Sa pamamagitan ng paraan, ang kapital, na kung saan ay isang "kilusan ng katawan ng pagtaas ng halaga", ay binibigyan ng isang pangkalahatan at panlipunan na batayan para sa patuloy na pagtaas ng halaga sa pamamagitan ng pagsasama ng proseso ng produksyon sa loob, ngunit para sa kahusayan ng pagtaas ng halaga, hindi lamang ang produksyon proseso Ang oras at gastos na kinakailangan sa proseso ng pamamahagi ay mahalaga din. Ang paglilinaw ng mga kadahilanang ito ay isang paunang kinakailangan para sa pag-unawa sa pagtatrabaho ng commerce at pananalapi (Tomo 2). Ang papel na ginagampanan ng pananalapi para sa pang-industriya na kapital at komersyal na kapital ay unang naipaliwanag mula sa simpleng ugnayan ng kredito (komersyal na kredito) sa pagitan ng mga nagbebenta at mamimili, at pagkatapos ay ang papel na ginagampanan sa kredito sa bangko ay ipinaliwanag na lumalagpas sa mga limitasyon nito. .. Bilang karagdagan, ang ugnayan sa pagpapautang sa pagitan ng mga bangko ay naging isang problema, at bilang isang kabuuan, ang gintong pera ay higit na nakatuon sa gitnang bangko bilang isang paghahanda, at batay doon, maraming mga layer ng <kapital na pera> ang mga perang papel at deposito. Ang istraktura ng sistema ng kredito, na nabuo sa anyo ng credit money tulad ng, ay dapat ding linawin. Ang mga susunod na isyu ay ang ugnayan sa pagitan ng akumulasyon ng monital capital at ang akumulasyon ng totoong kapital, ang ugnayan sa pagitan ng rate ng interes at rate ng kita, at ang papel ng pananalapi sa ikot ng negosyo. Dapat pansinin na ang ugnayan na kung saan ang interes ay nahiwalay mula sa nakuha ng negosyante, na itinuturing na resulta ng mga aktibidad ng kapitalista, at itinuturing na bunga ng mismong kapital, ay may kahulugan sa pagkilala sa ahente ng ekonomiya ng kapitalistang lipunan (sa kapitalistang lipunan). Ang pagpapaliwanag ng tauhang sumasamba sa diyos) ay isa rin sa mahahalagang isyu (Tomo 3, 1).

Batay sa mga nakamit ni Marx sa antas ng teoretikal na karaniwang tinatanggap sa kapitalismo, bilang tugon sa pagpapaunlad ng mabibigat na industriya at ang pagtaas ng Alemanya at Estados Unidos, na siyang bagong pag-unlad ng kapitalismo pagkatapos ng pagtatapos ng ika-19 na siglo, kabisera>, iyon ay, R. Hillfading (<< Teoryang kapital sa pananalapi 》 1910). Bilang karagdagan, habang minamana ang mga nagawa, ang pagsasaliksik sa teoryang pampinansyal na sumasaklaw sa bagong kababalaghan ng kasalukuyang panahon na nagbago mula sa pamantayang ginto na sistema patungo sa pinamamahalaang sistema ng pera ay aktibong isinasagawa, lalo na sa Japan pagkatapos ng World War II. .. Kozo Uno, Yasushi Okahashi, Ichiro Kawai, atbp. Ay maaaring mabanggit bilang mga iskolar na nagmula sa iba't ibang mga pag-aaral.
Motoo Haruta