আর্থিক নীতি

english monetary policy

আর্থিক নীতি হ'ল আর্থিক নীতি এবং শিল্পনীতির পাশাপাশি অর্থনৈতিক নীতিগুলির একটি এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পক্ষে কেন্দ্রীয় ব্যাংক বা নীতিনির্ধারকরা তা পরিচালনা করেন।

নীতি উদ্দেশ্য

অর্থনৈতিক নীতির চূড়ান্ত উদ্দেশ্য জাতীয় কল্যাণে উন্নতি করা, যেমন <দামের স্থিতিশীলতা>, <কম বেকারত্বের হার অর্জন এবং রক্ষণাবেক্ষণ>, জীবনযাত্রার মান উন্নতি>, এবং "অর্থের ভারসাম্যের উন্নতি>। বিশেষত, "দামের স্থায়িত্ব" এবং "আর্থিক মূল্য রক্ষণাবেক্ষণ" জোর দেওয়া হয়। "মুদ্রা মানের স্থায়িত্ব" শব্দটির মধ্যে বাহ্যিক মানের স্থায়িত্ব, অর্থাৎ বিনিময় হার অন্তর্ভুক্ত। স্বর্ণের মান এবং আইএমএফ সিস্টেমের অধীনে, অর্থের ভারসাম্য বজায় রাখা এবং স্বর্ণের মান বজায় রাখা এবং দেশীয় মূল্যের স্থিতিশীলতার পাশাপাশি আইএমএফের সাম্যকে জোর দেওয়া হয়েছিল। জাপানে দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পরে ১৯ 1970০ এর দশক পর্যন্ত মুদ্রা নীতি মূলত অর্থের ভারসাম্যের অবনতি রোধ এবং গড় মূল্য বজায় রাখার লক্ষ্যে পরিচালিত হয়েছিল। শিল্পোন্নত দেশগুলিতে, দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পরে পূর্ণ কর্মসংস্থান অর্জন এবং বজায় রাখা অর্থনৈতিক নীতির একটি গুরুত্বপূর্ণ লক্ষ্য ছিল এবং কর্মসংস্থান আইন কার্যকর হয়েছিল। সুতরাং, কম বেকারত্বের হার অর্জন এবং বজায় রাখা একটি আর্থিক নীতি। এটি অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ লক্ষ্য হিসাবে বিবেচিত হয়েছিল। যাইহোক, একটি বাণিজ্য-বন্ধের সম্পর্ক রয়েছে যার মধ্যে বেকারত্বের হার হ্রাস করার চেষ্টা করার সময় মজুরি বৃদ্ধি এবং দাম বৃদ্ধি পায়, যখন মূল্যবৃদ্ধি দমন করার চেষ্টা করার সময় বেকারত্ব বৃদ্ধি পায়। উচ্চ মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশা মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা বাড়ায়, যার ফলস্বরূপ মজুরি আরও বৃদ্ধি পায়, সুতরাং বেকারত্বের হারকে একটি নির্দিষ্ট স্তরের নীচে নামানোর চেষ্টা করে এমন নীতিগুলি মুদ্রাস্ফীতি প্রবণ হিসাবে পরিচিত এবং কম হয়। আর্থিক নীতি লক্ষ্য হিসাবে বেকারত্বের হার অর্জনের ধারণাটি এর প্রভাব হারিয়েছে। জাপানেও, ১৯60০ এর দশকের গোড়ার দিকে, সরকারের মধ্যে, যা বলেছিল যে স্বল্প হারের নীতি বৃদ্ধি বৃদ্ধি করতে হবে, এবং ব্যাংক অফ জাপান, যা অর্থনীতির উপর নজরদারি থেকে সতর্ক ছিল এবং চৌর্য নীতি পরিচালনার জন্য জোর করেছিল। সরকারী ছাড়ের হার rate মানুষের সংখ্যা বৃদ্ধি নিয়ে মতভেদ ছিল। তবে, ১৯ .০ এর দশকে, ভাসমান বিনিময় হার ব্যবস্থা গ্রহণ করা হয়েছিল এবং 1973 সালের পতনের পরে প্রথম তেল সংকটের পরে মূল্যস্ফীতির তিক্ত অভিজ্ঞতার ভিত্তিতে দামের স্থিতিশীলতার শীর্ষে অগ্রাধিকার দেওয়ার ধারণাটি ধীরে ধীরে শূন্য হয়ে যায়।

এই প্রক্রিয়াতে, যুক্তি দেওয়া হয়েছিল যে আর্থিক নীতি পরিচালনার ক্ষেত্রে চূড়ান্ত লক্ষ্য এবং নীতিগত অর্থের মধ্যে একটি অন্তর্বর্তী লক্ষ্য বা পরিচালন লক্ষ্য নির্ধারণ করা উচিত এবং এই ব্যবস্থাপনা লক্ষ্য অর্জনের মাধ্যমে চূড়ান্ত লক্ষ্য অর্জন করা উচিত। একটি অপারেটিং লক্ষ্য হিসাবে অর্থ সরবরাহ উপরোক্ত জোর দেওয়ার ধারণাটি প্রতিটি দেশের নীতিনির্ধারকরা গ্রহণ করেছেন। এটি কারণ মুদ্রানীতির মাধ্যমে সরাসরি চূড়ান্ত লক্ষ্য অর্জন করা সহজ নয় not মধ্যবর্তী লক্ষ্য হ'ল নীতিনির্ধারকরা নীতিগত উপায়গুলি ব্যবহার করে সঠিকভাবে এটি নিয়ন্ত্রণ করতে পারেন এবং একই সাথে মধ্যবর্তী লক্ষ্য এবং চূড়ান্ত লক্ষ্যের মধ্যে একটি স্থিতিশীল সম্পর্ক রয়েছে এবং মধ্যবর্তী লক্ষ্যটি নিয়ন্ত্রণ করে চূড়ান্ত লক্ষ্য অর্জন করা হয়। যা করা যায় তা কাম্য। দামের স্থিতিশীলতার নীতিগত লক্ষ্যের আলোকে, অর্থ সরবরাহ হ'ল সর্বোত্তম মধ্যবর্তী লক্ষ্য এবং আর্থিক লক্ষ্যমাত্রা মুদ্রা অর্থ সরবরাহের বৃদ্ধির হারকে একটি নির্দিষ্ট পরিসরের মধ্যে রাখতে হয়। লক্ষ্য নীতিটি ব্যাপকভাবে গৃহীত হয়েছে। যদিও এই জাতীয় নীতিমালা মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে কিছুটা প্রভাব ফেলেছে, তবে অর্থ সরবরাহ সরবরাহকে একটি নির্দিষ্ট লক্ষ্য মানের মধ্যে রাখা সর্বদা সহজ নয় এবং অর্থ সরবরাহ এবং দামের মধ্যে সম্পর্ক সর্বদা স্থিতিশীল থাকে না। পরিবর্তে, মধ্যবর্তী লক্ষ্য হিসাবে কোন মুদ্রার পরিসর নেওয়া উচিত তা নিয়ে প্রশ্ন উঠেছে। বিশেষত, ১৯৮০ এর দশকে বিভিন্ন নতুন আর্থিক পণ্য উত্থানের ফলে এবং অর্থের দাবিতে কঠোর ওঠানামার ফলে মুদ্রা হিসাবে উপযুক্ত কি তা নিয়ে সমস্যা দেখা দিয়েছে। সম্প্রতি, কেউ কেউ যুক্তি দেখিয়েছেন যে মাঝারি লক্ষ্য হিসাবে অর্থ সরবরাহের পরিবর্তে নামমাত্র জিএনপি এবং প্রকৃত সুদের হার ব্যবহার করা উচিত।

নীতি বিষয়

মুদ্রানীতির প্রধান সংস্থা হ'ল প্রতিটি দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক বা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পক্ষে আর্থিক কর্তৃপক্ষ authority জাপানে ব্যাংক অফ জাপান আর্থিক নীতিমালার জন্য প্রত্যক্ষভাবে দায়ী, তবে আর্থিক মন্ত্রী আর্থিক বাজারে দুর্দান্ত প্রভাব ফেলতে পারে এমন সরকারী বন্ড, ইস্যু শর্ত, পুনরায় ফিনান্সিং বন্ড, শর্তাদি ইত্যাদির সিদ্ধান্ত নেন এবং ডাক সাশ্রয়ের সুদের হার দ্বারা সিদ্ধান্ত নেওয়া হয় ডাক ও টেলিযোগাযোগ মন্ত্রী মো। এটি ডাক পরিষেবা কাউন্সিলের সাথে পরামর্শের পরে একটি মন্ত্রিসভা আদেশ দ্বারা নির্ধারিত হয়।

ব্যাংক অফ জাপান বাস্তবায়িত আর্থিক নীতি সম্পর্কে, অফিসিয়াল ছাড়ের হার, উন্মুক্ত বাজার পরিচালনার নীতিমালা নির্ধারণের জন্য, 1949 সালের জুন মাসে ব্যাংক অফ জাপান আইন আংশিক সংশোধন করে ব্যাংক অফ জাপান নীতি কমিটি প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। বাজারের সুদের হারের সর্বাধিক সীমা। রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা সিস্টেমের রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা অনুপাতের সিদ্ধান্ত, সিদ্ধান্ত এবং পরিবর্তন ইত্যাদি সবই এই নীতি কমিটি দ্বারা সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়। নীতি কমিটিটি জাপানের ব্যাংকের গভর্নর, যাদের অর্থ, বাণিজ্য ও শিল্প, এবং কৃষিতে অভিজ্ঞতা এবং অন্তর্দৃষ্টি রয়েছে, এবং অর্থ মন্ত্রক এবং অর্থনৈতিক পরিকল্পনা সংস্থার প্রতিনিধিসহ সাত সদস্য সমন্বয়ে গঠিত। এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বাধীনতা বৃদ্ধি এবং গণতন্ত্রিকরণের প্রচারের লক্ষ্যে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল, তবে এটি যুক্তরাষ্ট্রের কেন্দ্রীয় ব্যাংক ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেমের পরিচালনা পর্ষদের স্বাধীনতা লাভ করে না। অতএব, কিছু ক্ষেত্রে, সরকারী ছাড়ের সিদ্ধান্তের পরিবর্তন / পরিবর্তন সরকারের রাজনৈতিক বিবেচনার দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল এবং আর্থিক জোরদার নীতিমালাটি বিলম্বিত হয়েছিল। অন্যান্য সুদের হারের মতো নয়, ডাক সাশ্রয়ের সুদের হার ডাক ও টেলিযোগাযোগ মন্ত্রকের এখতিয়ারের অধীনে, তাই পোষ্ট সাশ্রয় বৃদ্ধির ফলে আর্থিক নীতি দ্বিগুণ করার একটি সমস্যা রয়েছে।

নীতিমালা ব্যবস্থা

কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি দ্বারা প্রয়োগ করা আর্থিক নীতিগুলির মধ্যে যে দুটি দীর্ঘ সময়ের জন্য কার্যকর করা হয়েছে তা হ'ল ndingণ নীতি এবং বিল এবং বন্ড ক্রয়-বিক্রয় কার্যক্রম। তারপরে আমেরিকাতে ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেম প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং সংবিধিবদ্ধ রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা অনুপাতের পরিবর্তনগুলি আর্থিক নিয়ন্ত্রণের একটি মাধ্যম হিসাবে ব্যবহৃত হয়েছিল এবং ndingণ নীতি এবং বিল / বন্ড ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের পাশাপাশি এই তিনটিকে traditionalতিহ্যগত আর্থিক নীতি হিসাবে অভিহিত করা হয়েছিল।

Endingণ নীতি হল শহরের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আর্থিক প্রতিষ্ঠান। ndingণ নগরের আর্থিক সংস্থাগুলির পরিমাণ সামঞ্জস্য করে বেসরকারী খাতে secণদান, সিকিওরিটি বিনিয়োগ ইত্যাদি নিয়ন্ত্রণ করার নীতি policy কেন্দ্রীয় ব্যাংক ndingণ দুটি ধরণের থাকে: ছাড় এবং leণ। পূর্বেরটির জন্য বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলির আর্থিক সংস্থাগুলি ছাড় পাওয়া কেন্দ্রীয় ব্যাংককে পুনরায় ছাড়ের প্রয়োজন, এবং শেষেরটির জন্য আর্থিক সংস্থাগুলিতে বিল ndingণ এবং দলিল ndingণ প্রয়োজন। এটি draণ যেমন ওভারড্রাফ্ট। পুরানো দিনগুলিতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের reণ পুনঃ-ছাড়ের উপর কেন্দ্রীভূত ছিল, সুতরাং policiesণ নীতিগুলি ছাড় পলিসি বা পুনঃ-ছাড়ের নীতি বলা হত। এর পরে, leণ নীতি শব্দটি সাধারণ ndingণ বৃদ্ধির সাথে সাথে ব্যবহার হয়। Ndingণ নিয়ন্ত্রণের দুটি পদ্ধতি রয়েছে, একটি হ'ল সুদের হার পরিবর্তন করা, যা ndingণ দেওয়ার শর্ত এবং অন্যটি হ'ল ndingণের পরিমাণ সরাসরি নিয়ন্ত্রণ করা ulate প্রাক্তন, বিশেষত সুদের হার পরিবর্তন করার নীতিটি (সরকারী ছাড়ের হার) যে ndingণ দেওয়ার জন্য মান, এটি অফিশিয়াল ছাড় হারের নীতি বা সুদের হার নীতি। পরেরটির মধ্যে নৈতিক অনুশাসন এবং নৈতিক প্রবণতা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, পাশাপাশি financialণসীমা সীমাবদ্ধতাগুলি প্রতিটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের জন্য আর্থিক সংস্থাগুলির জন্য আর্থিক সংস্থাগুলির ndingণ সীমা নির্ধারণ করে।

বিল এবং বন্ড ক্রয়-বিক্রয়ের ক্রিয়াকলাপটি হ'ল আর্থিক বাজারের ব্যস্ততার উপর নির্ভর করে কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার এজেন্সির মাধ্যমে প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে বিল ও বন্ডগুলি ক্রয়-বিক্রয় করে আর্থিক সামঞ্জস্য করে। দুটি ব্যবসায়ের পদ্ধতি রয়েছে। পরেরটি হয় খোলা বাজার কার্যক্রম (উন্মুক্ত বাজার অপারেশন)। দ্বিপাক্ষিক ট্রেডিং প্রতিটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের তুলনায় ক্রয় এবং বিক্রয় হয়, এবং কার্যত ndingণ হিসাবে সমান। তবে, একটি উন্নত উন্মুক্ত বাজার প্রতিষ্ঠা উন্মুক্ত বাজার পরিচালনার জন্য অপরিহার্য এবং 1980 এর দশকের পরে জাপানে উন্মুক্ত বাজার কার্যক্রম শুরু হয়েছিল। উন্মুক্ত বাজার অপারেশন এবং আপেক্ষিক পদ্ধতির মধ্যে প্রধান পার্থক্য হ'ল প্রাক্তনটি একতরফাভাবে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের উদ্যোগে পরিচালিত হতে পারে, তবে পরেরটির পক্ষের সাথে অন্য পক্ষের সাথে একটি চুক্তি প্রয়োজন হয় এবং প্রাক্তন সরাসরি অর্থের পরিমাণকে প্রভাবিত করে পাবলিক যদিও এটি প্রভাব ফেলতে পারে, পরবর্তীকালে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির প্রস্তুতির উপর প্রভাব পড়ে এবং কেবল অপ্রত্যক্ষভাবে অর্থ সরবরাহকে প্রভাবিত করে।

রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা অনুপাতের ক্রিয়াকলাপের জন্য আর্থিক সংস্থাগুলিকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিতে নগদ বা আমানতের আকারে আমানতের একটি নির্দিষ্ট শতাংশ রাখা দরকার এবং এই অনুপাতটি পরিবর্তন করা হয়, অর্থের গতির উপর নির্ভর করে বিধিবদ্ধ রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা অনুপাত ratio হয় এটিকে একটি পরিবর্তনীয় রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা সিস্টেমও বলা হয় কারণ পরিস্থিতি অনুসারে রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তার অনুপাতটি পরিবর্তিত হয়। জাপানে, এটি রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা সিস্টেম বলা হয়, এবং এটি গড় প্রয়োজনীয় রিজার্ভ রাখা বাধ্যতামূলক, যা একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য গড় আমানতের ভারসাম্যকে একটি নির্দিষ্ট হারের দ্বারা, জাপানের ব্যাংকের আমানতের আকারে গুন করে প্রাপ্ত হয়। । যখন রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা অনুপাত উত্থাপিত হয়, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি রিজার্ভের প্রয়োজনীয়তা বৃদ্ধির জন্য ndingণদান ইত্যাদি নিয়ন্ত্রণ করে।

উপরে বর্ণিত traditionalতিহ্যবাহী মুদ্রানীতি ছাড়াও, নীতি নির্ধারকরা সরাসরি বাজার ndingণ নিয়ন্ত্রণ করতে পারেন বা নির্দিষ্ট অঞ্চলগুলিতে leণদানকে বাছাই এবং পছন্দ করতে পারেন। ডাব্লুডাব্লুআইআই জাপানে প্রায়শই শক্ত করার সময় ব্যবহৃত হয় কাউন্টার রেগুলেশন (উইন্ডো গাইডেন্স নামে পরিচিত) শহর cityণ নিয়ন্ত্রণের একটি সাধারণ উদাহরণ example

Traditionalণ নীতি, বিল / bondণপত্রের হেরফের ইত্যাদির মতো traditionalতিহ্যগত নীতিমালা ব্যবস্থাগুলির যদি কাঙ্ক্ষিত প্রভাব না থাকে বা প্রভাবটি প্রকাশ হতে সময় লাগে তবে windowতিহ্যগত ব্যবস্থাগুলি পরিপূরক করতে উইন্ডো নিয়ন্ত্রণ বা নির্বাচনী ব্যবস্থা ব্যবহার করা হয়। আর্থিক নীতি ব্যবস্থা ব্যবহার করা হয়। বিশেষত দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পরে জাপানে, বলা হয়ে থাকে যে উইন্ডো গাইডেন্সের মতো প্রত্যক্ষ নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থাগুলি একটি বড় ভূমিকা পালন করেছিল। কারণ তহবিলগুলি অপর্যাপ্ত ছিল এবং তহবিল বরাদ্দ করা হয়েছিল। নির্বাচনী creditণ নিয়ন্ত্রণের সাধারণ উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে গ্রাহক creditণ নিয়ন্ত্রণ, স্টক ফিনান্স রেগুলেশন, হাউজিং ফিনান্স রেগুলেশন এবং ট্রেড ফিনান্স ইনসেনটিভ। এগুলি কিস্তি বিক্রয়ের জন্য ন্যূনতম ডাউন পেমেন্ট রেশিও, শেয়ারের মার্জিন ট্রেডিংয়ের জন্য সর্বনিম্ন মার্জিন রেট, জামানত হার, ইত্যাদি এবং অতিরিক্ত ব্যবহারের মাধ্যমে কনজিউমার ফিন্যান্স, শেয়ার বিনিয়োগ, আমদানি / রফতানি নিয়ন্ত্রণ করে। উদ্দেশ্য হ'ল স্টক এবং শেয়ারের দামের ওভারহিটিং নিয়ন্ত্রণ করা এবং একই সাথে ব্যবহারের স্থবিরতা এবং স্টকের পতন রোধ করার জন্য যখন ডাউন পেমেন্ট রেশিও এবং মার্জিন রেশিও হ্রাস করা হয়।

নীতি প্রভাব স্পিলওভারের প্রক্রিয়া

মুদ্রানীতি কীভাবে অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপগুলিকে যেমন দাম এবং উত্পাদনকে প্রভাবিত করে সে সম্পর্কে চিন্তাভাবনার বিভিন্ন উপায় রয়েছে। একদিকে, ধারণা রয়েছে যে মুদ্রানীতিতে ওঠানামা, বিশেষত অর্থ সরবরাহ, কেবল দামের স্তরকে প্রভাবিত করে এবং অন্যদিকে, সুদের হারের পরিবর্তনগুলি বিনিয়োগ, উত্পাদন এবং কর্মসংস্থানকে প্রভাবিত করে এমন ধারণাও রয়েছে। এমনকি এটি দীর্ঘমেয়াদে দামের মাত্রাকেই প্রভাবিত করে, আর্থিক নীতি প্রক্রিয়ায় সুদের হারের মতো creditণের শর্তগুলিকে প্রভাবিত করে এবং এর ওঠানামা অর্থনৈতিক কার্যকলাপে দুর্দান্ত প্রভাব ফেলে।
অর্থনৈতিক নীতি
রুইচিরো কান