صندوق النقد الدولي(صندوق النقد الدولي, صندوق النقد الدولي)

english International Monetary Fund
International Monetary Fund
International Monetary Fund logo.svg
Coat of arms
Abbreviation IMF
Formation 27 December 1945; 72 years ago (1945-12-27)
Type International financial institution
Purpose Promote international monetary co-operation, facilitate international trade, foster sustainable economic growth, make resources available to members experiencing balance of payments difficulties
Headquarters Washington, D.C., U.S.
Coordinates 38°53′56.42″N 77°2′39.21″W / 38.8990056°N 77.0442250°W / 38.8990056; -77.0442250Coordinates: 38°53′56.42″N 77°2′39.21″W / 38.8990056°N 77.0442250°W / 38.8990056; -77.0442250
Region
Worldwide
Membership
189 countries
Official language
English
Managing Director (MD)
Christine Lagarde
Main organ
Board of governors
Parent organization
United Nations
Staff
2,700
Website imf.org

ملخص

  • وكالة تابعة للأمم المتحدة لتعزيز التجارة من خلال زيادة استقرار صرف العملات الرئيسية

نظرة عامة

صندوق النقد الدولي ( IMF ) هو منظمة دولية مقرها في واشنطن العاصمة ، ويتألف من "189 دولة تعمل على تعزيز التعاون النقدي العالمي ، وتأمين الاستقرار المالي ، وتسهيل التجارة الدولية ، وتشجيع العمالة العالية والنمو الاقتصادي المستدام ، والحد من الفقر حول العالمية." تم تأسيسه في عام 1945 في مؤتمر بريتون وودز بشكل أساسي بأفكار هاري دكستر وايت وجون ماينارد كينيز ، وقد أصبح حيز الوجود الرسمي في عام 1945 مع 29 دولة عضو وهدف إعادة بناء نظام الدفع الدولي. تلعب الآن دورًا رئيسيًا في إدارة صعوبات ميزان المدفوعات والأزمات المالية الدولية. تساهم الدول بالأموال في مجموعة من خلال نظام الحصص الذي يمكن للبلدان التي تعاني من مشاكل ميزان المدفوعات أن تقترضه. اعتبارًا من عام 2016 ، كان للصندوق 477 مليار ريال (حوالي 666 مليار دولار).
من خلال الصندوق ، وغيرها من الأنشطة مثل جمع الإحصاءات والتحليل ، ومراقبة اقتصادات أعضائه والطلب على سياسات معينة ، يعمل صندوق النقد الدولي على تحسين اقتصادات البلدان الأعضاء فيه. تتمثل أهداف المنظمة الواردة في مواد الاتفاقية في: تشجيع التعاون النقدي الدولي ، والتجارة الدولية ، والعمالة المرتفعة ، واستقرار سعر الصرف ، والنمو الاقتصادي المستدام ، وإتاحة الموارد للبلدان الأعضاء التي تواجه صعوبات مالية.
يشار إلى المدير الإداري الحالي ورئيس صندوق النقد الدولي بالمحامي الفرنسي والسياسي السابق ، كريستين لاجارد ، التي تقلدت المنصب منذ 5 يوليو 2011.

عندما يتعلق الأمر بالنظام النقدي الدولي ، فإن الكثير من الناس يمثلونه دوليًا. نظام المعيار الذهبي سأعطيك. وذلك لأنه يتم الوصول إلى معيار الذهب الدولي عند البحث عن أصل النظام النقدي الدولي الحالي. في يوليو 1944 ، اجتمع ممثلون من 44 دولة في بريتون وودز بالولايات المتحدة لتأسيس ما يسمى باتفاقية بريتون وودز (ما يسمى باتفاقية بريتون وودز) بهدف إنشاء نظام نقدي دولي بعد الحرب العالمية الثانية. نظام بريتون وودز ) ، لكن النظام النقدي الدولي الذي أشارت إليه الاتفاقية كان نظام المعيار الذهبي ، وهو نوع من نظام المعيار الذهبي. صندوق النقد الدولي ، وهو أساس النظام النقدي الدولي بعد الحرب ( صندوق النقد الدولي تم افتتاحه في مارس 1972 بناء على هذه الاتفاقية.

كينز ووايت

قبل إبرام اتفاقية بريتون وودز ، تمت مناقشة اقتراحين متعارضين ، اقتراح كينز في المملكة المتحدة والاقتراح الأبيض في الولايات المتحدة ، بين البلدين. أصر الأول على طريقة تحالف المقاصة التي تتم فيها التسوية النهائية للمطالبات والديون الناشئة عن المعاملات الدولية عن طريق تغيير الدفاتر بين السلطات النقدية. أصر الأخير على طريقة السوق التي يتم فيها تسوية جميع المعاملات الدولية من خلال سوق الصرف الأجنبي ، وتعديل السلطات النقدية فائض ونقص أساليب التسوية في السوق. لذلك ، في اقتراح كينز ، تعمل المؤسسة الدولية المركزية كبنك مركزي للبنك المركزي لكل بلد ، أي البنك المركزي العالمي ، وتقوم بإنشاء وإصدار عملة دولية (أطلق عليها JM Keynes اسم Bancor bancor). ومع ذلك ، وفقًا لاقتراح وايت ، ستقوم المنظمة الدولية بتقصير الأموال والعملات التي تساهم بها كل دولة في السلطات النقدية للدول التي واجهت نقصًا في طرق الدفع بموجب سعر الصرف في ذلك الوقت. انها تقرض فقط لفترة من الوقت. بمعنى آخر ، تعمل المنظمة الدولية كصندوق دولي لاستقرار الصرف. كان صندوق النقد الدولي قريبًا جدًا من هذا الاقتراح الأبيض.

اعتماد نظام سعر الصرف الثابت

أهم نقطة في هذا النظام النقدي الدولي بعد الحرب العالمية الثانية هي نظام سعر الصرف الثابت اعتمد. لا يجوز للدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي تخفيض قيمتها التنافسية من أجل تثبيت أسعار الصرف الثابتة لديها. من حيث المبدأ ، لن يتم تنفيذ الرقابة على الصرف التي تقيد التعامل في سندات النقد الأجنبي. لذلك ، على سبيل المثال ، عندما يكون هناك طلب فائض في سوق الصرف الأجنبي بسبب عجز في ميزان المدفوعات ، فإن سلطات العملة في البلد ستفرج عن العملة الأجنبية التي تحتفظ بها في السوق ، وعلى العكس من ذلك ، فإن ميزان المدفوعات سوف يكون في الأسود وسيحدث الصرف الأجنبي. عندما يكون هناك زيادة في المعروض من الفواتير ، سيتم شراؤها من السوق. وبعبارة أخرى ، فإن المبدأ هو الحفاظ على استقرار سعر الصرف الأجنبي لبلد ما عن طريق زيادة أو خفض احتياطيات العملات الأجنبية.

عندما تنخفض احتياطيات العملات الأجنبية من جانب واحد ، يجب تقليص الطلب على الواردات المحلية ويجب زيادة الصادرات من أجل تجنب ذلك ، الأمر الذي يتطلب تشديدًا ماليًا وماليًا لكبح الاقتصاد. بالطبع ، إذا تم تخفيض سعر الصرف مع استمرار انخفاض احتياطيات النقد الأجنبي ، فقد يكون من الممكن تحسين الوضع لأن الصادرات ستزيد وستنخفض الواردات. ومع ذلك ، فإن التلاعب بالعملة لمثل هذه الأغراض غير مسموح به من حيث المبدأ. هذا لأنه لا يعيد إنتاج منافسة تخفيض قيمة العملة التي شوهدت بين الحربين. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، قد يكون من الصعب تحسين ميزان المدفوعات حتى مع سياسات التضييق المالي والمالي. عندما لا يتمكن سعر الصرف الحالي من القضاء على عجز ميزان المدفوعات بسبب الضعف النسبي للظروف الاقتصادية الأساسية للبلدان الأعضاء ، يعتبره صندوق النقد الدولي اختلالاً أساسياً في التوازن والتبادلات. كان من المفترض أن يسمح بتخفيض منسق لقيمة السوق. هذا هو السبب في أن نظام سعر الصرف الثابت هذا كان يسمى الربط القابل للتعديل.

نظام معيار تبادل الذهب

كان لهذا النظام النقدي الدولي ترتيب مهم آخر. هناك ، يكون لأسعار صرف العملات الوطنية مقدار معين من الذهب أو قيمة معادلة. دولار ثابت ل. أي أن الدولار مرتبط بالذهب بسعر صرف أوقية واحدة من الذهب = 35 دولارًا (القيمة الاسمية القانونية) ، والعملات الأخرى غير الدولار مرتبطة بالدولار بسعر صرف ثابت (القيمة الاسمية لصندوق النقد الدولي). الدول الأعضاء هي صندوق النقد الدولي التكافؤ يجب الحفاظ على سعر صرف العملة المحلية مقابل الدولار الأمريكي في نطاق 1٪ أعلى وأدناه. سيتم إنشاء نظام دولي لأسعار الصرف الثابتة لعملات الدول الأعضاء على أساس سعر صرف الذهب بالدولار ، والذي يضمن استبداله بالذهب بمتوسط السعر القانوني. هذا هو سبب تسمية نظام العملات الدولي هذا بنظام معيار تبادل الذهب.

السيولة الدولية وانعدام الأمن بالدولار

العملة الرئيسية بعد الحرب ، تم استخدام الدولار لأن الولايات المتحدة فقط تمتلك ما يكفي من الذهب لضمان إمكانية التبادل مع الذهب ، والولايات المتحدة لديها قوة اقتصادية قوية بشكل ساحق ، جميعها تقريبًا. ويستند إلى حقيقة أن الدولة تستخدم الدولارات لتسوية المعاملات الدولية. يجب على الدول الأخرى غير الولايات المتحدة كسب دولارات لدفع ثمن وارداتها. إن الزيادة أو النقص في احتياطيات العملات الأجنبية في كل بلد هو فعليًا زيادة أو نقصان في صافي استلام سندات الدولار ، والعملة الرئيسية ، الدولار ، هي العملة المحلية للولايات المتحدة والعملة الدولية. مع نمو حجم الاقتصاد الدولي ونمو التجارة ، تزداد الحاجة إلى العملات الدولية (بشكل عام ، السيولة الدولية). لتلبية هذه الحاجة المتزايدة ، تحتاج الولايات المتحدة إلى عجز ميزان مدفوعاتها والسماح للدولار بالتدفق خارج البلاد من خلال المساعدات والإقراض والواردات الزائدة. إذا كان العجز مناسبًا ، فسيكون توفير السيولة الدولية مناسبًا أيضًا. ومع ذلك ، فإن حركة ميزان المدفوعات في الولايات المتحدة ومحتويات السياسة المالية والنقدية يتم تحديدها وفقًا لاحتياجات الاقتصاد المحلي ، ولا يتم تحديدها أبدًا وفقًا للاحتياجات الدولية. إذا كانت الولايات المتحدة تدير اقتصادها بطريقة متواضعة ومهارة ، فسيكون ميزان المدفوعات في حالة توازن وسيكون تدفق الدولار من الولايات المتحدة صفرًا. ثم يفتقر الاقتصاد الدولي إلى السيولة الدولية ، أي نقص الدولار سوف يكون. وهذا ما يسمى <معضلة السيولة الدولية>. لا يمكن تجنب ذلك إذا كانت عملة بلد معين هي نظام معيار تبادل الذهب ، وهو العملة الدولية.

إذن ما هو المعروض من السيولة الدولية المعتدلة؟ والواضح أنه إذا لم يكن هناك تضخم عالمي ، فإن تسوية المعاملات الدولية المتزايدة تكون سلسة ، والحفاظ على أسعار الصرف الثابتة غير مهدد ، والحفاظ على الثقة الدولية بالدولار. المعروض من السيولة الدولية متواضع. من منظور معيار تبادل الذهب ، فإن الشرط الأساسي هو الحفاظ على الثقة في الدولار. الحفاظ على الثقة بالدولار هو ضمان إمكانية تبادل الدولار والذهب بالسعر الرسمي للأونصة الواحدة = 35 دولارًا. إذا كان عجز ميزان المدفوعات الأمريكي مفرطًا ، فسوف يتدفق الدولار بشكل مفرط إلى الخارج. إذا كانت كمية الذهب النقدي التي تحتفظ بها الولايات المتحدة أقل من إجمالي مبلغ الدولارات التي تحتفظ بها الدول الأجنبية ، فلا يمكن ضمان إمكانية استبدال الذهب. في ذلك الوقت ، لم يعد الاحتفاظ بالدولار مثل حيازة الذهب. إذا طلبت البنوك المركزية في كل دولة من الولايات المتحدة تحويل الدولار إلى ذهب من أجل حماية قيمة أصولها ، فإن حيازات الذهب في الولايات المتحدة ستنخفض وستتذبذب الثقة في الدولار. إن انعدام الأمن بالدولار الذي بدأ في أواخر الخمسينيات من القرن الماضي هو نتيجة لانخفاض احتياطيات الذهب في الولايات المتحدة وزيادة تدفقات الدولار إلى الخارج.

اضطرابات العملة وحقوق السحب الخاصة

بالنسبة لكل بلد ، يؤدي تراكم عجز ميزان المدفوعات إلى صعوبة الحفاظ على سعر الصرف الثابت. هذا لأنه يتم بيع عملة البلد في سوق الصرف الأجنبي لكسب الدولار. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يكون الفائض تراكميًا ، من الصعب الحفاظ على سعر صرف ثابت لأن الدولار يُباع في سوق الصرف الأجنبي من أجل تحويله إلى عملته الخاصة. في الستينيات من القرن الماضي ، تم شراء وبيع العملات الأوروبية مثل الجنيه والفرنك والمارك بعنف ، مما يعكس تراكم الاختلالات في ميزان المدفوعات. في النصف الأخير من الستينيات ، اشتد اضطراب العملة ، وانخفضت قيمة الجنيه والفرنك ، وتم تقريب الماركات. من ناحية أخرى ، ازداد الطلب على الذهب في سوق الذهب الحرة في ظل عدم استقرار الدولار. أنشأت سبع دول غربية مجمعات للذهب وتدخلت في السوق حتى لا ينحرف سعر السوق للذهب عن السعر الرسمي (السعر القانوني). مع انخفاض قيمة الجنيه في عام 1967 ، ارتفع الطلب على الذهب. أخيرًا ، أصبح من المستحيل التحكم في سعر الذهب ، وتم تفكيك مجمع الذهب ، واعتماد نظام سعر مزدوج لسعر السوق والسعر الرسمي. الجمعية العامة لصندوق النقد الدولي لعام 1967 هي أصل احتياطي دولي جديد يحل محل الدولار حقوق السحب الخاصة تقرر تعزيز نقاط الضعف في نظام الدولار مقابل الذهب. ومع ذلك ، لم يكن لدى <صندوق النقد الدولي حقوق السحب الخاصة> لهذا <إصدار صندوق النقد الدولي> القوة والثقة لاستبدال الدولار على الفور.

نظام سعر الصرف العائم

استمرت الاضطرابات في العملات الدولية حتى السبعينيات. في صيف عام 1971 أعلنت الحكومة الأمريكية سياسة جديدة للدفاع عن الدولار وأوقفت أخيرًا تبادل الذهب بالدولار. هذه هي صدمة نيكسون المزعومة. في نهاية العام نفسه ، اجتمع ممثلو البلدان المتقدمة في واشنطن لإبرام اتفاقية سميثسونيان ، والتي تضمنت تعديلًا متزامنًا لأسعار الصرف في متحف سميثسونيان. نتيجة لذلك ، تم تخفيض قيمة الدولار مقابل الذهب إلى أونصة واحدة = 38 دولارًا ، ولكن لم يكن له معنى حقيقي طالما تم إيقاف تبادل الدولار. ما هو مهم من منظور النظام النقدي الدولي هو أن تعليق صرف الذهب قد منع الدولار فعليًا من أن يكون بورصة ذهب ، وأن وظيفة نظام معيار تبادل الذهب قد توقفت فعليًا.

ومع ذلك ، لم يهدأ عدم استقرار العملة بعد ذلك ، وفي عام 1973 ، أغلق سوق الصرف الأجنبي وانخفضت قيمة الدولار بنسبة 10 ٪ واحدة تلو الأخرى ، وفي مارس تخلت العديد من الدول المتقدمة عن سعر الصرف الثابت وسوقت سوق الصرف الأجنبي. أصبح الأمر متروكًا لحركة (العائمة). في غضون شهرين تقريبًا ، تحولت الدول الكبرى تمامًا إلى نظام سعر الصرف العائم. في نوفمبر من ذلك العام ، تم إلغاء نظام السعر المزدوج للذهب ، واختفى السعر القانوني للذهب. وبهذه الطريقة ، تم تحويل النظام النقدي الدولي الذي يركز على نظام سعر الصرف بين الدولار والذهب منذ عام 1944 إلى النظام النقدي الدولي الذي يركز على نظام سعر الصرف العائم.

التعديل الثاني لاتفاقية صندوق النقد الدولي

قبل ذلك ، تم تناول مسألة إصلاح النظام النقدي الدولي ، والتي لا تزال مضطربة ، وفي الجمعية العامة لصندوق النقد الدولي في عام 1972 ، تم تشكيل لجنة من 20 دولة لهذا الغرض. صدر التقرير النهائي في يونيو 1974 ، والذي جعل من حقوق السحب الخاصة أصل احتياطي مركزي لتحل محل الدولار ، واستند تقييمها على طريقة السلة (الدولار ليس العملة الرئيسية ويعادل العملات الأخرى). لا يوجد هدف لإنشاء نظام سعر صرف مستقر وقابل للتعديل ، ولكن في الوقت الحالي ، كان المحتوى هو وضع مبادئ توجيهية لأسعار الصرف المتغيرة. ومع ذلك ، فقد شهدت أزمة النفط في نهاية عام 1973 اختلالًا دوليًا في ميزان المدفوعات ، وأصبحت مشكلة إعادة تدوير الدولار النفطي وتزايد التضخم في مقدمة أولويات التمويل الدولي.

مع نشر التقرير النهائي حول إصلاح النظام النقدي الدولي في يونيو 1974 ، تم حل اللجنة المكونة من 20 دولة ، وتم تشكيل لجنة مؤقتة في الجمعية العامة لصندوق النقد الدولي في سبتمبر من نفس العام للتعامل مع القضايا. من الإصلاح. في تشرين الثاني (نوفمبر) التالي ، 1975 ، عُقدت القمة الأولى للدول المتقدمة في باريس ، ويجب على البنوك المركزية التدخل في السوق للحد من الحركة غير المنظمة لأسعار الصرف فيما يتعلق بقضايا العملة. أعلن أن هناك. في اجتماع اللجنة المؤقتة لصندوق النقد الدولي الذي عقد في يناير من العام التالي في جامايكا ، اتخذنا خطوة إلى الأمام ، وفي الوقت الحالي ، كان لكل دولة حرية اختيار نوع نظام الصرف ، واعتمادًا على دور الذهب في العالم. النظام النقدي. والمحتويات هي تقليصها ، والتخلص من مقتنيات صندوق النقد الدولي ، وتعزيز دور حقوق السحب الخاصة (اتفاقية جامايكا). سيتم استخدام الأموال التي يتم الحصول عليها من التخلص من ممتلكات صندوق النقد الدولي لإنشاء صندوق استئماني ، ومثل المنشأة النفطية التي تم إنشاؤها في وقت سابق ، ستقرض الأموال للبلدان التي تعاني من عجز في النفط ، وخاصة البلدان النامية. كان الغرض. تم الإعلان عن هذا الاقتراح باعتباره التعديل الثاني لاتفاقية صندوق النقد الدولي (كان التعديل الأول هو إنشاء حقوق السحب الخاصة) بعد أن نظر فيه مجلس إدارة صندوق النقد الدولي. واختفى هناك تعبير "إقامة نظام صرف مستقر وقابل للتعديل". حرفيًا ، تم التأكيد رسميًا على بقاء نظام سعر الصرف العائم.

الوضع الحالي والقضايا

وبهذه الطريقة ، أصبح نظام سعر الصرف العائم جوهر قرار سعر الصرف ، ولكنه ليس نظامًا يجعل سعر الصرف يعتمد كليًا على القرار التنافسي الحر لسوق الصرف الأجنبي. من الطبيعي أن تتدخل السلطات النقدية في كل دولة في السوق في الوقت المناسب لتجنب التقلبات في أسعار الصرف الخاصة بها. يُطلق على هذا التدخل في السوق عملية التسوية ، ولكن التقلبات في سعر الصرف بسبب التغيرات في <الأساسيات> ليست هدف العملية. يسمى نظام سعر الصرف العائم هذا "نظام سعر الصرف العائم المُدار". ومع ذلك ، فإن نظام سعر الصرف العائم في الواقع لم يعمل كما كان متوقعًا في البداية. اتضح أن وظيفة تعديل الرصيد الحالي ، التي تم اعتبارها من المسلمات ، تتطلب فترة تعديل طويلة من سنتين إلى ثلاث سنوات. علاوة على ذلك ، بعد أزمة النفط في 1973 و 1979 ، اتسع الخلل بين الدول المتقدمة ، واشتد تذبذب سعر الصرف. قامت كل دولة بتحويل عملات غير الدولار إلى أصول احتياطية ، وتنوعت الأصول الاحتياطية. لذلك ، غالبًا ما يُقارن النظام النقدي الدولي الحالي بسفينة فقدت مرساة أو رحلة بدون رسم بياني ، وكانت المناقشات حول إصلاح النظام النقدي الدولي تهدف إلى تثبيت أسعار الصرف. هناك أيضًا فكرة مفادها أن الولايات المتحدة واليابان وألمانيا الغربية يجب أن تلعب دور هذا المرساة. يقال إن هذا يجب أن يربط بشكل وثيق أسعار الصرف في الدول الثلاث ويؤدي إلى استقرار النظام النقدي الدولي القائم عليها. بغض النظر عن إمكانية تحقيقها ، فإن فكرة المنطقة المستهدفة لإنشاء نظام عملات متعدد المفاتيح وإطار تقلب لسعر الصرف متجذرة بعمق.

يرجع تقلب سعر الصرف جزئيًا إلى تعميق الروابط بين الأسواق المالية الدولية. إذا حدثت معاملات أوراق مالية مختلفة في وقت قصير مع حدوث تغيرات نسبية في أسعار الفائدة وحدث قدر كبير من تحركات رأس المال ، فليس بالضرورة أن يكون سعر الصرف مرتبطًا بحركة المعاملات العادية ، كما أن سعر الصرف يتقلب بشكل حاد. سيكون ذلك. في هذه الحالة ، في ظل النظام النقدي الدولي الحالي ، ستكون التقلبات في سعر الصرف أمرًا لا مفر منه. بالإضافة إلى ذلك ، فإن تراكم الديون في الدول النامية بعد أزمة النفط يعد أيضًا مشكلة مزعجة للنظام النقدي الدولي الحالي ، ويعتبر أحد أسباب التقلبات الكبيرة في أسعار الصرف. على أية حال ، فإن إصلاح النظام النقدي الدولي ليس بالأمر السهل.
فوكوتارو واتانابي

اختصار لصندوق النقد الدولي. وكالة متخصصة للأمم المتحدة. المقر واشنطن. يبلغ عدد الدول الأعضاء 184 دولة (اعتبارًا من سبتمبر 2005) ، ويبلغ إجمالي المبلغ المخصص للدول الأعضاء (تتم مراجعته كل خمس سنوات بموجب اتفاقية صندوق النقد الدولي) 312 مليار دولار (سبتمبر 2005). يوليو 1944 في مؤتمر العملة المتحالفة في بريتون وودز ، نيو هامبشاير ، الولايات المتحدة الأمريكية ، تم الاتفاق على نظام العملة بعد الحرب العالمية الثانية (نظام بريتون وودز). بناءً على هذه الاتفاقية (اتفاقية بريتون وودز) ، تم تأسيس صندوق النقد الدولي في ديسمبر 1945 وبدأ تشغيله في 1 مارس 47. البنك الدولي للإنشاء والتعمير ( بنك عالمي ومنظمة بريتون وودز ، المنظمة الدولية التي لعبت الدور الأكثر أهمية في التنمية الاقتصادية العالمية بعد الحرب.

الغرض والتنظيم

الغرض من صندوق النقد الدولي هو تحقيق مستوى عال من العمالة ونمو الدخل الحقيقي من خلال السعي لتحقيق الاستقرار في أسعار الصرف والقضاء على قيود الصرف في ضوء التجربة المريرة للنزعة الحمائية ومنافسة تخفيض قيمة العملة في الثلاثينيات. لقد كان شيئًا. من أجل تحقيق سعر صرف مستقر ، اعتمدنا نظامًا ثابتًا لسعر الصرف يسمح للدول الأعضاء بتحديد التعادل مع الذهب (في الواقع ، وافقت الدولارات الأمريكية على استبدال الذهب) والحفاظ عليه في حدود 1٪. لم يُسمح بالتغيير إلا في حالة ما يسمى "الخلل الأساسي" حيث لا يمكن استعادة التوازن الدولي دون التضحية بالتوازن المحلي. بالإضافة إلى ذلك ، عندما تكون هناك حاجة إلى عملة أجنبية لتمويل عجز ميزان المدفوعات خلال الفترة حتى يتعافى رصيد ميزان المدفوعات ، يضع صندوق النقد الدولي طلبًا في السياسة المالية والنقدية للبلد ، وفي الوقت نفسه يدفع المقترض ثمنه العملة الخاصة. بالإضافة إلى ذلك ، تقرر أنه سيكون من الممكن شراء عملة قابلة للتحويل ، وأنه سيكون من الممكن الحصول على قرض من 3 إلى 5 سنوات.

تتألف منظمة صندوق النقد الدولي من مجلس عام ، يتكون عادة من وزير المالية أو محافظ البنك المركزي للدول الأعضاء ، ومجلس إدارة دائم ، ومديرين إداريين ، وموظفين في واشنطن. أنشئت لجنة مؤقتة بقرار من الجمعية العامة في عام 1974). تتميز طريقة التصويت بحقيقة أن جميع الدول لديها 250 صوتًا أساسيًا ، وأن عدد الأصوات يتناسب مع الحصة (الحصة النسبية) التي تعادل مبلغ الاستثمار الذي يعكس القوة الاقتصادية. نظرًا لضرورة الحصول على موافقة 85٪ ، يمكن القول أن الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والبلدان النامية تتمتع بحق نقض كبير.

كانت مشاركة اليابان في صندوق النقد الدولي في عام 1952 ، ولكن بعد زيادة التخصيص بعدة زيادات في رأس المال ، كان ترتيب الاستثمار هو الثاني بعد الولايات المتحدة نتيجة للزيادة الحادية عشرة في رأس المال التي دخلت حيز التنفيذ في عام 1999 من التاسعة في وقت عضوية. .

التعامل مع هبوط الثقة في الدولار

حتى الخمسينيات من القرن الماضي ، عندما كان للولايات المتحدة هيمنة عسكرية واقتصادية بأغلبية ساحقة ، ساهم صندوق النقد الدولي في النمو الاقتصادي العالمي حيث كان الدولار الأمريكي هو العملة الرئيسية ، والتي كانت ذات مصداقية كبيرة. ومع ذلك ، في النصف الأخير من الخمسينيات ، بالإضافة إلى الانخفاض في الولايات المتحدة الذي كان الدعم الرئيسي لصندوق النقد الدولي حتى ذلك الحين ، استعادت الدول الأوروبية صرف عملاتها من خلال انتعاش قوي ، والبلدان العاملة بالمادة 8 (التحولات بعد الحرب بموجب اتفاق صندوق النقد الدولي). تم نقل البلدان المسموح لها بالاحتفاظ بقيود سعر الصرف بشكل استثنائي لأسباب تتعلق بميزان المدفوعات في السنة المالية إلى بلدان المادة 14 ، وتسمى البلدان التي قبلت الالتزام بإزالة هذه القيود ، كما هو متفق عليه ، بلدان المادة 8 عندما انتقلت اليابان إلى 8 دول في عام 1964 في وقت لاحق ، أصبحت الإجراءات اللازمة للتعامل مع تراجع الثقة في الدولار قضية مركزية. في ظل هذه الخلفية ، أطلقت الدول المتقدمة على التوالي اتفاقية استقرار أسعار الذهب ، واتفاقية تجمع الذهب ، واتفاقية المبادلة بين البنوك المركزية ، ونظام سعر الذهب المزدوج ، وضريبة ميزان الفائدة (الولايات المتحدة الأمريكية) ، إلخ. ومع ذلك ، في عام 1962 ، أطلقت 10 دول أعضاء رئيسية (الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وألمانيا الغربية وفرنسا وإيطاليا واليابان وكندا وهولندا وبلجيكا والسويد) قروض عامة بقيمة 6 مليارات دولار خارج مصدر التمويل التقليدي. الصناديق المستقلة (GAB) ( الائتمان الاحتياطية ) قررت زيادة وقررت التعامل مع الإقراض على نطاق واسع. اجتمعت الدول العشر الأعضاء (مجموعة 10) ، وهي أعضاء في هذه اللجنة ، في أي وقت بشأن الإصلاح اللاحق للنظام النقدي وتحديد المسائل المهمة المتعلقة بالتمويل الدولي (اجتماع وزراء المالية الوطنيين العشرة) ، و لقد لعبوا دورا رئيسيا.

الانتقال إلى نظام سعر الصرف العائم وصندوق النقد الدولي

الآن ، كمصدر رئيسي للسيولة الدولية ، اعتمدنا باستمرار على زيادة الدولار الأمريكي منذ نهاية الحرب ، ولكن لهذا الغرض ، أصبح ميزان المدفوعات الأمريكي عجزًا ، بينما كان العجز الأمريكي أكثر مصداقية من الدولار الأمريكي. هذا يسبب <معضلة قابلية التدفق> للخفض. لذلك ، تمت مناقشة الحاجة إلى أصول احتياطي جديدة مكملة يمكن أن تخلق سيولة غير مشروطة بغض النظر عن التدفق الخارجي للدولار الأمريكي. SDR تقرر إنشاء (حقوق السحب الخاصة) في عام 1967. ومع ذلك ، فإن الاقتصاد الأمريكي يعكس العجز في ميزانية حرب فيتنام و "المجتمع الكبير (المجتمع الكبير)" ، وقد تضخم التضخم وزاد العجز في ميزان المدفوعات ، مما يجعل أزمة الدولار أكثر خطورة. على هذه الخلفية ، في 15 أغسطس 1971 ، علق الرئيس نيكسون تبادل الدولارات والذهب كجزء من الخطة الاقتصادية الجديدة ، وأعلن عن فرض ضريبة على الواردات بنسبة 10 ٪ مع معنى كبير من تخفيض قيمة العملة. لقد صدم العالم (صدمة نيكسون المزعومة). في المقابل ، تحولت دول أوروبا الغربية الرئيسية ثم اليابان إلى نظام سعر الصرف العائم ، وانهار نظام بريتون وودز القائم على نظام سعر الصرف الثابت نتيجة للإخطار الأمريكي. لكن في ذلك الوقت ، كان نظام سعر الصرف العائم يعتبر حالة إخلاء طارئ بسبب التعديلات المتعددة الأطراف في سعر الصرف. في شهر ديسمبر من نفس العام ، تم الاتفاق على سعر الصرف المركزي للدول الكبرى بما في ذلك تخفيض قيمة الدولار الأمريكي في متحف سميثسونيان في واشنطن. لقد عاد إلى نظام سعر صرف ثابت (ما يسمى <اتفاق سميثسونيان>). ومع ذلك ، لم يمض وقت طويل ، وفي عصر "التعويم الكامل" ، تم ترك سعر الصرف للسوق في أعقاب التخفيض الثاني لقيمة الدولار الأمريكي في فبراير 1973 المصاحب لظهور انعدام الأمن بالدولار. اندفع الى. في الوقت نفسه ، استعرض صندوق النقد الدولي والبلدان الأعضاء فيه بشكل أساسي نظام بريتون وودز ، وأنشأ في عام 1972 لجنة لإصلاح النظام النقدي الدولي (وتسمى عادة لجنة الدول العشرين) من أجل بناء نظام نقدي دولي جديد. تم تأسيس وفحص مرارًا عملية تعديل ميزان المدفوعات وفقًا لنظام سعر الصرف الثابت والسيولة الدولية التي يمكن التحكم فيها. نتيجة لأزمة النفط في خريف عام 1973 ، زادت فجوة التضخم العالمي ، ولم يمكن تعديل الدول المنتجة للنفط. بسبب ظهور الفائض ، وما إلى ذلك ، توقف عن خطة الإصلاح الكاملة وأوصى فقط بتدبير مؤقت في يونيو 1974. في وقت لاحق ، في قمة الدول المتقدمة في نوفمبر 1975 (قمة رانبوي) ، وهو حل وسط بين الولايات المتحدة وفرنسا ، ودعا اتفاق رامبوييه ، كان لا مفر منه. تم تحديد اتفاقية جديدة من قبل اللجنة (اتفاق جامايكا) ودخل حيز التنفيذ في أبريل 1978. إن المحتويات المهمة للاتفاقية المنقحة هي: (1) تمت الموافقة على نظام سعر الصرف العائم ، (2) تم تخفيض دور الذهب و تم إنشاء نظام SDR القياسي ، و (3) إذا كان هناك اتفاق بنسبة 85 ٪ ، فإنه سيعود إلى نظام سعر الصرف الثابت. يمكن إنجازه.

مشاكل الديون التراكمية ونهاية الحرب الباردة

لقد تغير انتقال دور صندوق النقد الدولي مع تغير الظروف ، مثل إنشاء تمويل إضافي للبلدان النامية (1979) ، وكذلك تنمية البلدان النامية. الديون التراكمية لقد لعب دورًا مهمًا ، مثل تدابير الطوارئ للمشكلة. على وجه الخصوص ، استجابة للأزمة الخطيرة في المكسيك في عام 1982 ، تعاونت العديد من البلدان النامية مثل أمريكا اللاتينية مع البنك الدولي. مع انهيار الاتحاد السوفيتي في عام 1991 ، انضم الأعضاء السابقون في الاتحاد السوفيتي إلى صندوق النقد الدولي ، وشاركت جميع دول العالم تقريبًا ، ولكن دعم الدول الشرقية بما في ذلك روسيا يعد أيضًا مسألة مهمة. .
نظام العملة الدولية نظام بريتون وودز
هيديو سوزوكي

اختصار لصندوق النقد الدولي. صندوق النقد الدولي. وكالة متخصصة للأمم المتحدة. أنشئت في عام 1945 بموجب اتفاق بريتون وودز. من أجل تحقيق الاستقرار في نظام العملة العالمية بعد الحرب العالمية الثانية ، يتمثل الغرض من ذلك في إنشاء نظام تسوية متعدد الأطراف قائم على التجارة الحرة والنظام القائم على الدولار واستقرار سعر الصرف الدولي. لقد قمنا بإقراض الأموال مؤقتًا إلى الدول الأعضاء التي لديها عجز في ميزان المدفوعات بموجب سياسات وأنظمة معينة. تتمتع أعلى مؤسسة بحق التصويت وفقًا لمبلغ تخصيص الاستثمار في مجلس المحافظين (الممثلين الوطنيين). البلدان / المناطق الأعضاء هي 182 (أيلول / سبتمبر 1999) ، يتولى مجلس الإدارة العمل اليومي ويتألف من 24 مديراً ، وسيرأسها المدير التنفيذي. انضمت اليابان في عام 1952. المقر واشنطن. دخلت اتفاقية صندوق النقد الدولي الجديدة حيز التنفيذ في عام 1978 ، وتمت الموافقة على نظام سعر الصرف العائم ( سعر الصرف العائم ) ، وتبنت الدول الصناعية الكبرى هذا النظام بما في ذلك اليابان. بالإضافة إلى ذلك ، تم إنشاء حساب SDR ( حق السحب الخاص لصندوق النقد الدولي ) البديل عن الاستيعاب المفرط للدولار والذي كان مصدر قلق بسبب استقرار العملة. بعد ذلك ، أصبح تعزيز وظيفة صندوق النقد الدولي ضروريًا بسبب أزمة العملة المكسيكية عام 1994 ، ووافقت 11 دولة من اليابان والولايات المتحدة ودول مؤثرة مثل آسيا على إنشاء إطار اقتراض طارئ في مايو 1996 ، 1996 تم اتخاذ القرار الرسمي في الجمعية العامة في أكتوبر ، وبدأ صندوق النقد الدولي في اتخاذ تدابير أكثر مرونة ضد عدم الارتياح النقدي الدولي. لم تكن أزمة العملة في روسيا والدول الآسيوية قادرة على العمل بفعالية ، وتم رفع صوت للتشكيك في الوظيفة ، لكن أهمية الدور تزداد أكثر فأكثر في التقدم السريع للعولمة. بعد الأزمة الاقتصادية العالمية في عام 2008 ، كان تقرير التوقعات الاقتصادية العالمية الصادر عن صندوق النقد الدولي ، "تقرير الاستقرار المالي الدولي" ، بمثابة أساس مهم لتخطيط التدابير الاقتصادية الطارئة في كل بلد. أصبحت أزمة اليورو والقلق الائتماني الأوروبي والمخاطر السيادية ، والتي بدأت في الظهور في عام 2009 عجز الموازنة اليونانية ، أزمة اقتصادية هزت وجود الاتحاد الأوروبي ، مثل إيطاليا تحت سيطرة صندوق النقد الدولي في عام 2011. بالتعاون مع ألمانيا وفرنسا مع أقوى قوة اقتصادية في الاتحاد الأوروبي ، أنشأ صندوق النقد الدولي المؤسسة الأوروبية ، كامل الدعم من اليونان ، والتي وقعت في أزمة الديون ، وأنشأت نظام مراقبة يسمى الاتحاد الأوروبي ، الأوروبي البنك المركزي ونظام الترويكا أطلب انضباطًا ماليًا صارمًا في بلدان منطقة اليورو التي وقعت في أزمة مالية مثل أيرلندا والبرتغال وإسبانيا وإيطاليا. ومع ذلك ، من المحتم أن يكون لكل بلد في أزمة معدل بطالة مرتفع في البلد ، وأن تمويل التقشف ، بما في ذلك تخفيض عدد الموظفين المدنيين ، ورفع سن دفع المعاش العام ، وما إلى ذلك سيزيد حتماً من الاضطرابات الاجتماعية ، وليس فقط سياسة التقشف. في اتجاه للإقناع محلياً باستراتيجية ما ، ولا يزال من غير الممكن التنبؤ بما إذا كان بإمكانها تحقيق تدابير فعالة على أساس مستمر أم لا. علاوة على ذلك ، في عام 2013 تم الكشف عن الانهيار المالي لقبرص. تسببت مشكلة الديون الأوروبية في فقاعات الائتمان المباشرة التي ابتعدت عن الاقتصاد الحقيقي في كل بلد نتيجة لإدخال اليورو ، والذي يعزى مباشرة إلى الانهيار في سكتة دماغية ، وضد النقد غير اليورو الذي تصدره الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي في المنطقة. في عام 2014 ، أصدرت أوكرانيا طلبًا للحصول على مساعدة من أوكرانيا لصندوق النقد الدولي بسبب عدم الاستقرار في شبه جزيرة القرم وأعربت عن دعمها. → البنك الدولي
→ عناصر ذات صلة صندوق النقد الدولي التكافؤ | نظام قرض صندوق النقد الدولي | أزمة العملات الآسيوية | الاقتصاد الانتقالي | إيطاليا | السوق الناشئة | افتح حساب | ميزانية صرف العملات الأجنبية | النظام الاقتصادي المفتوح | النظام القياسي للدولار الذهبي | نظام سعر الذهب المزدوج | تقرير الاستقرار المالي الدولي | الشرطية | غاب | اليابان | باريس · النادي | مفهوم برادي | بريتون · نظام وودز | التكافؤ | تحرير تجارة العملات الأجنبية | مونتي | الاتحاد الأوروبي | لاغارد | الديون التراكمية | صندوق روبل للاستقرار | روسيا